摘要：首先，此轮非瘟疫情在河南内部由南向北传播，对豫西和豫北地区造成的损失更为严重，能繁母猪存栏量降幅能够达到近五成，而对豫南地区的影响相对较小。考虑到生猪产能仍然主要集中在豫南地区，我们预计河南整体能繁母猪存栏损失在20%~30%左右。其次，疫情反复的背景下三元母猪占比阶段性上升，养殖集团二元母猪产能增长可期。河南地区三元母猪的使用比例整体呈现“规模越大、占比越低”的金字塔型结构，但无论是先爆发猪瘟的豫南还是后爆发的豫北，前期造成的损失不可逆，这将导致产能向产量转化的时间将延后至明年一季度。最后，疫苗*比野*对养殖行业的影响将更为长远。从调研了解到的情况来看，疫苗*对母猪种群造成的影响最大，其症状也因为猪群免疫力水平的不同更加多样化，不仅限于发热和厌食，还出现了腿瘸、喘气等非特异性的症状，增加了养殖场对早期猪群感染情况判断的难度。回顾近期期现价格的走势，随着北方疫情逐渐平稳，生猪从前期的涨跌分化到近期开始出现共振下跌。长周期来看，生猪产能恢复势头持续，猪价进入周期下行通道，价格重心下移，但下跌较难一蹴而就。我们目前仍然对下半年的猪价维持谨慎乐观的态度，后期
